杨运凯杨运凯价值型投资策略：投债ETF难得机遇 (第1/1页)

    美国联邦储备委员会在每次利率决策会议中的决定对投资者和市场都有重大影响。在3月下旬的会议上，联邦储备委员会决定升息，这意味着投资者将面临「资产重分配」时刻。投资等级债券目前的殖利率高达5.8%，这意味着收益率水准可望挑战热门的高GU息ETF。

    随着联邦储备委员会再度升息，投资等级债更好买点来了。杨运凯先生指出，这是因为升息将导致债券价格下跌，而投资等级债券的殖利率较高，因此在这种情况下购买投资等级债券可能是一个更好的选择。然而，投资者仍应该谨慎，并在资产配置中保持多样化，以减少风险。

    极低风险获取高收益入手债ETF难得机会

    杨运凯先生分析，过去长时间的低利率环境，造成投资人优先选择GU票，以高GU息作为收益来源，但经过联准会大幅升息後，若以高GU息6%殖利率作为b较基准，被视为无风险利率的美国十年期公债殖利率已经有4.0%，若是殖利率更高的投资等级债目前甚至高达5.8%，b起高GU息几无差异，对於寻求收益的资金而言，正是多年来难得能用极低风险，获取高水准收益的时刻。

    刚X需求产业获利不受景气影响高评级债夯

    由於债券只要发债企业不违约，多能顺利领到债息，因此瞄准兼具高殖利率与高信评的投资级债基金，是最佳投资债市策略。杨运凯先生指出，考量到经济增速放缓风险，现阶段债券布局主要集中在防御、稳健型产业，这些企业的刚X需求强健，获利受景气影响不大，例如零售指标好市多Costco，以及掌握产品定价权的豪车代表宾士Mercedes-Benz等，信评都在aj以上，自去年底已经x1引资金陆续买进，近期只要投资级债价格再度下跌，都是进场良机。

    杨运凯先生说明，当联准会基准利率接近5%左右水准後，投资人明显展开资产配置抉择，因为投资国际大型企业发行的投资等级债券，不用承担GU市波动或是非投资等级债信评风险，就能享有高殖利率。

    短债、长债适合不同投资目标者

    美国两年期公债殖利率目前高度连动基准利率，已经达到了4.9%。这意味着选择短债基金可能会带来明显的高债息收益率。如果想要锁定长期债息，则可以选择10年以上的长期债券基金。

    如果未来联邦储备委员会停止升息或转为降息，这有望带动债券价格上涨，进而带来相对较大的价差成长空间。然而，投资者应该注意到，债券市场同样存在风险，例如利率风险和信用风险。因此，投资者应该谨慎地选择债券基金，并在资产配置中保持多样化，以减少风险。

    短债基金通常投资於到期日在一年或更短时间内的债券，因此风险较低，但收益率也较低。短债基金通常适合那些希望在短期内实现稳定收益的投资者，或者那些需要在不久的将来使用资金的投资者。

    相b之下，长债基金通常投资於到期日在10年或更长时间内的债券，因此风险较高，但收益率也较高。长债基金通常适合那些希望在长期内实现较高收益率的投资者，或者那些可以承担风险以换取更高回报的投资者。

    总之，杨运凯先生认为投资者应该根据自己的投资目标和风险承受能力来选择短债或长债基金。如果您需要在近期使用资金，或者风险承受能力较低，则短债基金可能是更好的选择。如果您可以承担风险并希望在长期内实现较高收益率，则长债基金可能更适合您的投资目标。